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责任编辑：吴化章经济日报：房产净值增长是家庭财富增长核心因素《经济日报》12月28日刊文称，由该社中国经济趋势研究院编制的《中国家庭财富调查报告（2018）》今日发布。报告指出，2017年我国家庭人均财富为194332元，与2016年相比增加了25255元，增长幅度为14.94%。同年，房产净值占家庭财富的66.35%。房产净值不仅是家庭财富最为重要的组成部分，而且也带动了居民财富的增长。

考拉征信股价暴跌 收盘价49.29元这次江苏淮安警方依法打击的7家涉嫌侵犯公民个人信息犯罪的公司，涉嫌非法缓存公民个人信息1亿多条。考拉征信，这家在2015年1月5日被央行授予个人征信牌照的8家机构之一的第三方信用评估及信用管理机构赫然在列。当年与考拉征信一同被授权的还有腾讯征信（腾讯）、前海征信（中国平安）、芝麻信用（蚂蚁金服）等8家机构。到目前为止，出事的只有考拉征信一家。

陈戈：这个问题其实不是养老投资的问题，而是观念的问题。市场上主要有两类客户，一类是高净值的，还有一类是一般投资者。高净值客户追求的是财产的保值增值，风险偏好较低，只要保证把财富传承下去就行。对冲基金相对可以获得比较稳定的回报。从产品形态来看，国外的私募基金基本都是对冲基金，他们针对高净值客户，有一定的投资门槛。公募基金具有低成本、低门槛的特点，虽然波动性较大，但长期收益更高，比较适合一般投资者。

对于工商企业类集合信托，由于商业活动骤减，短期损失难以避免。“对工商企业信托冲击相对较大，预计今年一季度同比增速会有较大下降，随着疫情警报的解除将逐渐恢复增长，同时针对企业的金融扶持和财税减负政策也值得期待。”上述分析人士称。同时，疫情之下，对信托公司流动性提出更高要求。杨晓东表示，受负债渠道约束，信托公司补充流动性的渠道较少。另外，由于业务发展、化解风险项目等要求，信托公司获取流动性需求较强。

从结构看，上半年对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的75.8%，同比低11.4个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币占比0.1%，同比高0.2个百分点；委托贷款占比-3.7%，同比高4.3个百分点；信托贷款占比0.7%，同比高2.6个百分点；未贴现的银行承兑汇票占比-0.3%，同比高2.4个百分点；企业债券占比11%，同比高0.8个百分点；地方政府专项债券占比9%，同比高5.4个百分点；非金融企业境内股票融资占比0.9%，同比低1.6个百分点。

从较长的时间维度来看，美联储暂停加息并提出结束缩表的计划，可能对全球的大类资产、市场风格产生持续的重大影响，应充分重视。据中金回顾，美联储历史上7次大的结束加息转向开启降息，大类资产首选由大宗（能源）转向股票、股票国别配置由美国转向新兴市场、股票风格由价值转向成长，虽然当前处于暂停加息、且距离开启降息仍有距离，但市场会逐步过渡到开启降息的配置思路。而对A股而言，除了以上的变化，中国央行的外部约束（汇率）基本取消，也因此，“经济如期下滑+货币信用宽松”的逻辑进一步强化。